O fundo imobiliário HGBS11, sob gestão da Hedge Investments, divulgou ao mercado na quinta-feira (1º), por meio de fato relevante, a conclusão da aquisição de 75% do Shopping Jaraguá Araraquara, em São Paulo, em uma operação avaliada em R$ 216,295 milhões.
Dessa forma, o fundo, que já possuía outros 25% do empreendimento, passa a deter integralmente a participação no ativo.
De acordo com o documento, o valor da compra está alinhado com o laudo de avaliação da Capright. A operação representa um cap rate de 9,4%, considerando o resultado operacional projetado para o Shopping Jaraguá Araraquara nos 12 meses seguintes ao fechamento.
Pagamento do HGBS11
Segundo o HGBS11, o pagamento da aquisição foi dividido em duas partes. A maior parte do montante, R$ 216 milhões, foi paga mediante uma operação de securitização.
O valor foi dividido entre duas séries de Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRIs) emitidos pela B.SEC Companhia de Securitização. A primeira série soma R$ 64,8 milhões, enquanto a segunda corresponde a R$ 151,2 milhões. Ambas têm prazo de 15 anos e taxa de CDI mais 1,50% ao ano.
Nesse caso, a primeira série conta com carência integral de amortização durante 36 meses. Na segunda, também há carência integral de amortização pelo mesmo período, além de carência parcial equivalente a 71,43% dos juros durante os primeiros 36 meses.
Dessa forma, o montante não foi retirado diretamente do caixa do HGBS11, embora a operação de securitização estabeleça compromissos financeiros associados às condições dos CRIs utilizados para viabilizar a aquisição.
Em relação ao valor remanescente, de R$ 295 mil, o fundo imobiliário desembolsou recursos do caixa para o pagamento.
Detalhes do shopping
A operação é referente ao Shopping Jaraguá Araraquara, localizado no interior de São Paulo, que conta com 21,1 mil metros quadrados de área bruta locável (ABL), 118 operações e foi inaugurado em 2001.
O ativo conta com locatários como Outback, Renner, C&A, Caedu, Inova Academia, Moviecom Cinemas, Cobasi, Polo Wear e Ri Happy.
Em julho, o resultado operacional do shopping, conhecido no mercado como NOI, alcançou R$ 2,029 milhões, alta de 11% sobre os R$ 1,826 milhão registrados no mesmo mês de 2025. No acumulado do ano até julho, o NOI chegou a R$ 14,284 milhões, crescimento de 8% na comparação anual.
As receitas totais do empreendimento somaram R$ 12,103 milhões no acumulado até julho, avanço de 4% sobre igual intervalo do ano anterior.
Já o fluxo de caixa total chegou a R$ 12,446 milhões, 31% acima dos R$ 9,501 milhões apurados no período comparável de 2025. As vendas acumuladas apresentavam crescimento de 5%, enquanto o fluxo de veículos recuava 3,1%.
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